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第二批出炉|深度解密78%超高回报的投资秘诀

发布日期:2021-09-23 11:59   来源:未知   阅读:

  2021年,港股市场惊涛骇浪。年初,恒指突破31000点,投资者原以为港股会破除3万点魔咒,最终事与愿违,现在逼近24000点,跌幅高达22%。

  周一,港股迎来了暴跌千点的惨烈行情,不管是腾讯阿里美团等大白马,还是金融地产为首的传统巨擘,都迎来了股价阶段新低,令投资者诚惶诚恐。

  当然,今年的港股行情极大冲击了被市场此前奉为圭臬的“价值投资”交易体系,也让更多参与方陷入深深的迷茫与无措之中。未来路在何方?

  9月21日,西泽投资发布【新港股】指数组合第二批名单,其选股投资策略更是给投资界带来了一些新的思考。

  1以史为鉴,西泽投资自从去年12月21日发布新港股至8月31日,累计回报率高达78%,跑赢恒生中国新经济指数88%,同样跑赢大盘恒生指数80%,成为港股表现最为亮眼的新经济指数之一。港股整体向下,新港股波折向上,背后究竟有什么不一样的投资魔力?好的投资应该去寻找真正正确的“非共识”。少数、独立的投资决策才是超额回报的重要来源。去年3月,马经手机论坛,全球股市遭遇暴跌危机,以美联储为首的全球主流央行开启了史无前例的大放水。泛滥的资金涌向了业绩确定性的大白马,美股的FAANG、港股的腾讯阿里美团,A股的茅台海天迈瑞,股价一路水涨船高,翻倍、乃至数倍的行情出现。这让市场形成一个共识:投资很简单,就是投资好赛道,投资大龙头即可。但我们知道,市场不应该存在普遍的共识。投资白马龙头长期是正确的,但这一策略之所以有效,恰恰是因为它多数时候无效。如果一个策略长期短期都有效成为共识,那往往离这个策略破产也不远了。今年2月18日至今,港A股大白马泡沫破裂,估值回归,高位接盘的投资者损失惨重。去年12月底,西泽投资发布新港股,并没有追随市场主流共识——投资大白马策略,而是与主流共识保持适当距离,选择了真正正确的“非共识”——选择持续高增长有潜力的新生代,未来能够成为行业领袖的企业。这是超额回报非常重要来源。腾讯阿里已经成为各自行业无可争议的巨无霸,已经是非常优秀的领袖企业,但也预示着未来不太可能持续高增长,投资回报率大幅下降应该是大概率事件。新港股第一批寻找的标的是未来有可能成为领袖的小巨人,背后代表着新型生产力和商业模式,能够追随新型技术浪潮及时升级迭代、变革转型的新生代力量。当然,这会带来业绩持续不断的高增长,把它们挑出来,并投资持有它们,才会有超额回报。这也是西泽投资正在做的“非共识”的事。新港股第一批5只成份股分别是阜博集团(、映客(3700.HK)、天工国际(826.HK)、煜盛文化(1859.HK)、友谊时光(6820.HK),最新权重比例分别为28.04%、26.7%、21.89%、13.02%、10.35%。其中,前3大重仓股持仓占比总计为76.63%,均实现超额收益,分别为108%、71%、43%(截止8月31日)。澳门彩今晚的开奖记录令晚,(3大重仓股股价走势图,来源:Wind)股价大涨背后,源于业绩硬核基本面:阜博集团(3738.HK):全球领先的网络影视媒体专业SaaS服务商。今年上半年,营收3.19亿港元,同比大增91%,净利润为0.23亿港元,同比下滑68.7%。后者看上去“降很多”,主要原因是财务调整导致的。去年上半年的7000w港元溢利是由于收购资产公允价值调整导致的,实际去年同比是亏损的。所以更有效的衡量是EBITDA的164%增长。另值得注意的是,阜博集团已经纳入恒生综合指数、恒生小型股投资等指数中去了,获得更多资金关注。映客(3700.HK):以线上社交为核心的企业,产品覆盖直播、语音社交、视频相亲以及1V1社交。其中,映客直播为核心产品,占2020年总营收的59%(2019年为86%),其余高速增长期的产品总收入从14%抬升至42%。2020年、2021H1,营收分别为49.57亿元、40.3亿元,同比大增分别为51.6%、83%,归母净利润分别为1.23亿元、1.2亿元,同比大增分别为253%、67.9%,均超市场预期。上半年,公司毛利率已经抬升至34.89%,较去年末提升10.7%,较去年同期更是大增12.9%,主要逻辑是社交产品矩阵中的1V1表现亮眼,高于公司平均毛利水平。(映客核心财务指标,来源:Wind)天工国际(826.HK):中国特种工具钢、模具钢、钛材料及切削工具生产制造商。今年上半年,公司营收26.2亿元,同比增4.3%,归母净利润为2.9亿元,同比增37.7%,业绩仍超预期。21H1,公司毛利率为25.5%,同比增3.9%、净利率11.3%,同比增2.8%。盈利能力的提升,一方面是进口高端材料国产替代加速,另一方面是产业链延伸有所进展,特别是道具业务放量,多了一道工序,增加了利润点。第一批新港股的超额回报,印证了刘央女士多年来对投资的研究心得和践行成果。这为投资界带来了一股清流。

  29月21日,西泽投资发布新港股第二批名单,并遵循依照第一批择股的3大准则:

  3高瓴创始人张磊曾说过:投资系统的第一性原理不是投资策略、方法或理论,而是在变化的环境中,识别生意的本质属性,把好的资本、好的资源配置给最有能力的企业、帮助社会创造长期的价值。而【新港股】突破传统估值框架,有前瞻性地选择未来可能成为领袖企业的小巨人们,并从中获得公司从普通到优秀到强大的过程带来的超额回报。这帮助了企业成长,同时获得良好收益,亦是资本市场最初的宗旨。返回搜狐,查看更多

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